Diversification et allocation d'actifs
Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier est le seul « repas gratuit » de l'investissement. Comment diversifier et pourquoi le mélange entre actions et revenu fixe décide presque de tout.
Diversifier, c'est répartir votre argent entre des placements qui ne bougent pas de la même façon, pour que le mauvais moment de l'un ne ruine pas tout. On dit que c'est ce qui se rapproche le plus d'un « repas gratuit » en finance : cela réduit le risque sans forcément réduire le rendement attendu.
Les dimensions de la diversification
- Entre entreprises : beaucoup au lieu de quelques-unes.
- Entre secteurs : technologie, santé, consommation, finance, énergie…
- Entre pays et devises : le Mexique, les États-Unis, le reste du monde ; pesos et dollars.
- Entre types d'actifs : actions, revenu fixe et, pour certains, or ou immobilier.
- Dans le temps : investir petit à petit plutôt que tout en un seul jour.
La corrélation
La clé pour diversifier est de combiner des choses peu corrélées : qui ne montent et ne baissent pas toujours ensemble. Deux entreprises technologiques très semblables sont très corrélées ; les actions et les obligations d'État ont généralement une corrélation plus faible et, dans bien des crises, les obligations de grande qualité ont monté pendant que les actions baissaient (pas toujours : en 2022, les deux ont baissé).
L'allocation d'actifs : la décision la plus importante
L'allocation d'actifs, c'est le pourcentage que vous mettez dans chaque type de placement, surtout entre actions et revenu fixe. Ce mélange explique l'essentiel du comportement de votre portefeuille : combien il monte, combien il baisse et à quel point vous dormez tranquille.
| Mélange (actions / revenu fixe) | Profil habituel | À quoi s'attendre |
|---|---|---|
| 20 / 80 | Prudent | Petites baisses, croissance modeste |
| 40 / 60 | Modéré | Équilibre entre croissance et stabilité |
| 60 / 40 | Équilibré | Baisses notables en crise, bonne croissance à long terme |
| 80 / 20 ou plus | Dynamique | Fortes baisses en crise, croissance attendue plus élevée à long terme |
Il n'existe pas de mélange idéal pour tout le monde. Cela dépend de votre horizon, de votre capacité et de votre tolérance au risque. Une idée courante est d'avoir plus d'actions quand l'objectif est lointain et de passer vers le revenu fixe à mesure qu'il approche.
Combien d'actions faut-il pour être diversifié
Avec 20 ou 30 actions de secteurs différents, le risque spécifique de chaque entreprise baisse beaucoup, mais vous restez exposé à ce qui arrive à ces secteurs et à votre pays. Un ETF large vous donne des centaines ou des milliers d'entreprises en un seul achat ; c'est pourquoi beaucoup utilisent les ETF comme cœur du portefeuille.
La fausse diversification
Détenir beaucoup d'instruments ne signifie pas toujours être diversifié. Cinq ETF technologiques, ou un ETF sur le S&P 500 plus un sur le Nasdaq-100 plus les mêmes grandes actions technologiques, peuvent concentrer votre argent dans les mêmes entreprises. Vérifiez votre exposition réelle : ce que vous détenez directement plus ce qu'il y a dans vos fonds.
Le biais domestique
Beaucoup de gens investissent presque tout dans leur propre pays parce qu'ils le connaissent. Le Mexique est une petite partie du marché mondial ; si votre emploi et votre logement dépendent aussi de l'économie mexicaine, détenir une partie à l'étranger peut réduire votre risque total.
Testez ce que vous avez appris
1. Que cherchez-vous en combinant des placements peu corrélés ?
- Qu'ils montent et baissent toujours ensemble
- Qu'ils ne bougent pas toujours de la même façon
- Payer moins de frais
Voir la réponse
Qu'ils ne bougent pas toujours de la même façon. Ainsi, la baisse de l'un n'entraîne pas tous les autres.
2. Quelle décision explique l'essentiel du comportement d'un portefeuille ?
- Quelle action individuelle vous achetez
- Le mélange entre actions et revenu fixe
- Le jour de la semaine où vous achetez
Voir la réponse
Le mélange entre actions et revenu fixe. L'allocation d'actifs détermine combien il monte, combien il baisse et sa stabilité.
3. Vous détenez un ETF sur le S&P 500 et un autre sur le Nasdaq-100. Que peut-il se passer ?
- Vous êtes parfaitement diversifié
- Vous répétez beaucoup des mêmes grandes entreprises
- Ils n'ont rien en commun
Voir la réponse
Vous répétez beaucoup des mêmes grandes entreprises. Il y a chevauchement : les grandes entreprises technologiques sont dans les deux.
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Tout dans cette section est pédagogique : on explique comment fonctionne l'investissement, sans dire quoi acheter.