Les indices : S&P 500, Nasdaq, Dow Jones et S&P/BMV IPC
Un indice résume l'évolution d'un groupe d'actions. Savoir comment chacun est construit aide à comprendre l'actualité et le contenu de vos fonds.
Quand un titre dit « le marché a monté de 1 % », il parle presque toujours d'un indice : un chiffre qui résume le mouvement d'un groupe d'actions. Les indices servent de thermomètre du marché, de référence pour vos placements et de base à de nombreux ETF.
Les indices les plus suivis
| Indice | Ce qu'il inclut | Comment il pondère |
|---|---|---|
| S&P 500 | Environ 500 des plus grandes entreprises américaines | Par valeur de marché |
| Nasdaq-100 | Les 100 plus grandes entreprises non financières du Nasdaq | Par valeur de marché, avec plafonds |
| Dow Jones Industrial | 30 grandes entreprises américaines | Par cours de l'action |
| S&P/BMV IPC | Environ 35 des entreprises les plus échangées de la BMV | Par valeur de marché, avec plafonds |
| MSCI World / ACWI | Des milliers d'entreprises de pays développés (et, dans l'ACWI, émergents) | Par valeur de marché |
Par valeur de marché ou par cours
Dans un indice pondéré par la valeur de marché, les plus grandes entreprises pèsent davantage. Dans le S&P 500, quelques géants de la technologie peuvent représenter une très grande partie de l'indice, si bien que leurs mouvements entraînent le total. Dans le Dow Jones, pondéré par le cours, c'est l'action la plus chère qui pèse le plus, quelle que soit la taille de l'entreprise ; c'est pourquoi on le considère comme une méthode d'un autre temps.
Indices de prix et indices de rendement total
Les indices cités dans l'actualité sont généralement des indices de prix : ils ne comptent pas les dividendes. Un indice de rendement total suppose que les dividendes sont réinvestis. Sur des décennies, l'écart est grand : les dividendes ont été une part importante du rendement des actions.
Pourquoi il est difficile de battre un indice
De nombreuses études montrent que, sur de longues périodes, la plupart des fonds actifs (ceux qui choisissent les actions) rapportent moins que leur indice de référence une fois les frais déduits. C'est pourquoi les fonds indiciels et les ETF sont devenus si populaires : ils ne cherchent pas à battre le marché, mais à obtenir ce qu'il offre en payant peu.
Le rééquilibrage des indices
Régulièrement, les responsables d'un indice revoient qui entre et qui sort. Une entreprise qui grandit beaucoup peut intégrer le S&P 500 ; une qui rétrécit peut en sortir. Les fonds qui le copient doivent acheter ou vendre, ce qui fait parfois bouger ces actions le jour du changement.
À quoi sert un indice
- À comparer : si votre portefeuille d'actions américaines a gagné 8 % et le S&P 500 15 %, vous voudrez peut-être comprendre pourquoi.
- À comprendre l'actualité : « le Nasdaq baisse » signifie généralement que les valeurs technologiques reculent.
- À choisir des fonds : deux ETF qui suivent le même indice détiennent presque la même chose ; comparez leurs frais.
Testez ce que vous avez appris
1. Combien d'entreprises compte environ le S&P/BMV IPC ?
- Environ 35
- 500
- 3 000
Voir la réponse
Environ 35. C'est le principal indice de la BMV, avec environ 35 émetteurs.
2. Dans un indice pondéré par la valeur de marché, quelles entreprises pèsent le plus ?
- Celles dont l'action est la plus chère
- Les plus grandes
- Toutes pèsent pareil
Voir la réponse
Les plus grandes. Le poids dépend de la valeur de marché de chaque entreprise.
3. Que n'inclut pas un indice de prix ?
- Les dividendes
- Les grandes entreprises
- Les variations de cours
Voir la réponse
Les dividendes. C'est le rôle des indices de rendement total.
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