Les fonds d'investissement au Mexique : fonctionnement et frais
Les fonds d'investissement réunissent l'argent de nombreuses personnes, géré par une équipe professionnelle. Quels types existent, comment lire leurs catégories de parts et leurs frais, et en quoi ils diffèrent d'un ETF.
Un fonds d'investissement réunit l'argent de nombreux investisseurs, et une société de gestion l'investit selon une stratégie : dette à court terme, obligations à long terme, actions mexicaines ou mondiales, ou un mélange. Vous achetez des parts du fonds, dont le prix monte ou baisse avec la valeur de ses placements.
Types de fonds au Mexique
| Type | Dans quoi il investit | À quoi il sert souvent |
|---|---|---|
| Dette à court terme | CETES, billets et obligations à échéance proche | Liquidité et objectifs courts |
| Dette à moyen et long terme | Obligations à plusieurs années de l'échéance | Objectifs à plusieurs années ; ils bougent avec les taux |
| Actions | Actions mexicaines ou étrangères | Objectifs à long terme |
| Couverture ou en dollars | Instruments en dollars | Exposition au taux de change |
| Cycle de vie ou mixtes | Un mélange qui change avec le temps | Retraite et objectifs datés |
La liquidité : quand vous récupérez votre argent
Chaque fonds indique à quelle fréquence vous pouvez acheter et vendre : chaque jour, chaque semaine ou chaque mois, et combien de jours il faut pour recevoir l'argent (par exemple « liquidité à 48 heures »). Les fonds de dette à court terme ont généralement une liquidité quotidienne ; les fonds en actions, de 48 à 72 heures.
Les catégories de parts
Un même fonds peut avoir plusieurs catégories de parts (par exemple A, B-1, B-2, BF, M). Toutes investissent dans la même chose, mais chacune prélève des frais différents selon le type d'investisseur et le montant placé. En général, plus le montant est élevé, plus les frais sont bas.
Les frais
Les frais les plus importants sont les frais de gestion, un pourcentage annuel de votre solde déduit du prix du fonds. Au Mexique, beaucoup de fonds prélèvent entre 0,5 % et 2 % par an, plus la TVA ; certains facturent aussi des frais d'entrée ou de sortie anticipée. Comme nous l'avons vu avec les ETF, 1 % d'écart par an pèse lourd sur le long terme.
Le prospectus et la notation
Chaque fonds a un prospectus et un document d'informations clés qui expliquent sa stratégie, ses risques, sa liquidité et ses frais. Les fonds de dette ont une notation qui combine la qualité de crédit de ce qu'ils détiennent (comme AAA) et leur sensibilité aux taux (de 1, très faible, à 7, très élevée). Par exemple, « AAA/2 » signifierait une qualité élevée et une faible sensibilité.
Fonds d'investissement ou ETF
| Fonds d'investissement mexicain | ETF | |
|---|---|---|
| Comment on l'achète | Auprès de la société de gestion ou d'un distributeur | En Bourse, via un courtier |
| Prix | Un par jour | Change pendant la journée |
| Frais habituels | 0,5 % à 2 % par an | Moins de 0,1 % pour beaucoup d'ETF indiciels |
| Gestion | Souvent active | Surtout passive |
| Avantage | Petits montants, versements automatiques, fonds de dette à liquidité quotidienne | Coûts faibles et transparence |
Ce qu'il faut vérifier avant d'investir
- Que l'objectif et l'horizon du fonds correspondent à ceux de votre projet.
- Les frais totaux de votre catégorie de parts, TVA comprise.
- Son rendement face à sa référence sur plusieurs années, pas seulement la dernière.
- Sa liquidité et s'il facture une sortie anticipée.
- Sa notation (pour les fonds de dette) et son niveau de risque.
Testez ce que vous avez appris
1. Qu'est-ce qui distingue les catégories de parts d'un même fonds ?
- Elles investissent dans des choses différentes
- Les frais prélevés selon le type d'investisseur et le montant
- Le pays où elles se trouvent
Voir la réponse
Les frais prélevés selon le type d'investisseur et le montant. Toutes investissent pareil ; ce sont les frais qui changent.
2. Dans un fonds de dette noté « AAA/2 », qu'indique le 2 ?
- Qu'il a deux gérants
- Une faible sensibilité aux variations de taux
- Qu'il rapporte 2 % par an
Voir la réponse
Une faible sensibilité aux variations de taux. L'échelle va de 1 (très faible) à 7 (très élevée).
3. Qu'est-ce qui coûte généralement le moins ?
- Un fonds actif en actions
- Un ETF indiciel
- Les deux coûtent pareil
Voir la réponse
Un ETF indiciel. Les ETF passifs prélèvent généralement beaucoup moins par an.
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Tout dans cette section est pédagogique : on explique comment fonctionne l'investissement, sans dire quoi acheter.