Comment comparer des ETF : frais, chevauchement et contenu
Deux ETF aux noms différents peuvent détenir presque la même chose. Un guide pour comparer des fonds et ne pas payer deux fois pour la même chose.
Il existe des milliers d'ETF et beaucoup se ressemblent. Avant de choisir, il vaut la peine de vérifier quelques points. Et si vous en détenez déjà plusieurs, il vaut la peine de voir s'ils se chevauchent : détenir cinq ETF ne veut pas dire être cinq fois plus diversifié.
1. Quel indice ou quelle stratégie il suit
C'est le point de départ : deux ETF qui suivent le même indice (par exemple le S&P 500) détiennent presque exactement la même chose, même si c'est une autre société qui les émet. Dans ce cas, la différence tient aux frais, à la taille et au coût de l'achat.
2. Les frais annuels
Entre deux ETF sur le même indice, le moins cher l'emporte généralement sur le long terme. Pour un ETF large en actions, des frais inférieurs à 0,20 % sont courants ; les thématiques ou actifs prélèvent souvent de 0,40 % à 0,75 % ou plus.
3. Ce qu'il y a dedans
- Les 10 premières positions : quelle part du fonds elles représentent et si elles sont très concentrées.
- Les secteurs : un ETF « croissance » peut être presque entièrement technologique.
- Les pays : un ETF « mondial » a généralement plus de la moitié aux États-Unis.
- Le nombre d'entreprises : 30, ce n'est pas 3 000.
4. Le chevauchement
Le chevauchement mesure ce que deux fonds ont en commun. Si vous détenez un ETF sur le S&P 500 et un autre sur le Nasdaq-100, beaucoup de grandes entreprises technologiques sont dans les deux ; votre exposition réelle à celles-ci est donc plus élevée qu'il n'y paraît.
5. Taille et échanges
Un ETF avec beaucoup d'actifs et de volume a généralement un écart (spread) faible : acheter et vendre coûte peu. Les ETF très petits risquent davantage de fermer et, même s'ils rendent la valeur de ce qu'ils détiennent, cela peut être une démarche peu pratique.
6. Sa fidélité à l'indice
L'écart de suivi (tracking error) mesure à quel point le rendement de l'ETF s'éloigne de celui de son indice, au-delà des frais. Pour les grands ETF sur indices larges, il est généralement très faible.
7. Où il s'échange et dans quelle devise
Depuis le Mexique, vous pouvez acheter beaucoup d'ETF américains via le SIC, en pesos. Il existe aussi des ETF cotés à la BMV. La devise de l'ETF et celle de ce qu'il détient déterminent dans quelle mesure le taux de change vous affecte.
| Point à vérifier | Un signe favorable | Un signe pour creuser |
|---|---|---|
| Frais | Faibles pour sa catégorie | Bien plus élevés que des fonds similaires |
| Concentration | Cohérente avec ce que vous cherchez | Quelques entreprises pèsent presque tout, sans que vous le sachiez |
| Chevauchement avec ce que vous détenez | Faible | Élevé : vous payez deux fois pour la même chose |
| Taille et volume | Grand et très échangé | Très petit ou peu échangé |
Testez ce que vous avez appris
1. Deux ETF suivent exactement le même indice. Que vaut-il la peine de comparer ?
- Le logo
- Les frais, la taille et le spread
- Le nom le plus accrocheur
Voir la réponse
Les frais, la taille et le spread. Le contenu est presque identique ; ce sont les coûts qui diffèrent.
2. Que mesure le chevauchement entre deux fonds ?
- Ce qu'ils ont en commun
- Ce qu'ils coûtent
- Leur ancienneté
Voir la réponse
Ce qu'ils ont en commun. Un chevauchement élevé signifie qu'ils se répètent.
3. 50 % dans un ETF où Apple pèse 7 %. Quelle part de votre portefeuille est dans Apple via ce fonds ?
- 7 %
- 3,5 %
- 50 %
Voir la réponse
3,5 %. 50 % × 7 % = 3,5 %.
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