L'inflation : le coût de ne rien faire

L'inflation est la hausse générale des prix. La comprendre vous aide à juger si un placement vous enrichit vraiment ou ne vous protège qu'à moitié.

L'inflation est la hausse générale et durable des prix. Au Mexique, elle est mesurée par l'INEGI avec l'Indice national des prix à la consommation (INPC), qui suit le prix d'un panier de biens et services achetés par les ménages. Quand on dit que « l'inflation annuelle a été de 4 % », cela signifie que ce panier coûte 4 % de plus qu'il y a un an.

Pourquoi elle vous concerne même si vous n'investissez pas

Si les prix montent et que votre argent ne bouge pas, vous achetez chaque année moins avec la même somme. Avec 4 % d'inflation par an, 100 000 $ gardés sans rendement achèteront dans 10 ans ce qu'environ 67 500 $ achètent aujourd'hui. Vous n'avez pas perdu de billets, mais du pouvoir d'achat.

Rendement nominal et rendement réel

Le rendement annoncé (par exemple « 10 % par an ») est le rendement nominal. Ce que vous gagnez réellement en pouvoir d'achat est le rendement réel : ce qui reste après avoir retranché l'inflation.

Rendement réel ≈ rendement nominal − inflation

Si un placement vous rapporte 10 % et que l'inflation est de 4 %, votre rendement réel est de près de 6 % (le calcul exact donne 5,8 %). S'il vous rapporte 3 % avec 4 % d'inflation, même si vous voyez des chiffres positifs sur votre relevé, vous perdez en réalité du pouvoir d'achat.

Ce qui fait bouger l'inflation

• La demande : si les ménages et les entreprises veulent acheter plus que ce que l'économie produit, les prix montent.
• Les coûts : si l'énergie, l'alimentation ou le dollar augmentent, les entreprises répercutent ces coûts sur les prix.
• Les anticipations : si tout le monde s'attend à une hausse des prix, on réclame des augmentations et on ajuste les prix à l'avance.

La Banque du Mexique (Banxico) a pour mandat de maintenir une inflation basse et stable ; sa cible est de 3 % par an, avec une marge d'un point de part et d'autre. Son principal outil est le taux d'intérêt : quand l'inflation monte, elle a tendance à relever son taux pour freiner les dépenses. Nous le voyons dans la leçon sur les taux d'intérêt.

Comment un placement se protège de l'inflation

• Instruments indexés sur l'inflation : au Mexique, il existe les Udibonos, des obligations d'État en UDIS, une unité qui augmente avec l'inflation.
• Actions : à long terme, beaucoup d'entreprises peuvent augmenter leurs prix avec l'inflation, et leurs bénéfices et leur valeur ont tendance à croître. À court terme, une forte inflation peut pénaliser la Bourse.
• Revenu fixe de court terme : les CETES à quelques jours se renouvellent au taux en vigueur, qui tend à monter quand l'inflation monte.

Tout dans cette section est pédagogique : on explique comment fonctionne l'investissement, sans dire quoi acheter.