Inflação: o custo de não fazer nada

A inflação é o aumento geral dos preços. Entendê-la te ajuda a medir se um investimento te faz ganhar de verdade ou só te protege pela metade.

A inflação é o aumento geral e sustentado dos preços. No México é medida pelo INEGI com o Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC), que acompanha o preço de uma cesta de bens e serviços que as famílias compram. Quando você ouve que "a inflação anual foi de 4%", significa que essa cesta custa 4% mais do que há um ano.

Por que importa mesmo que você não invista

Se os preços sobem e o seu dinheiro não, a cada ano você compra menos com o mesmo valor. Com inflação de 4% ao ano, $100.000 guardados sem rendimento compram daqui a 10 anos o que hoje você compraria com cerca de $67.500. Você não perdeu notas, mas perdeu poder de compra.

Rendimento nominal e rendimento real

O rendimento anunciado (por exemplo, "10% ao ano") é o nominal. O que você ganha de verdade em poder de compra é o real: o que sobra depois de descontar a inflação.

Rendimento real ≈ rendimento nominal − inflação

Se um investimento te dá 10% e a inflação é 4%, seu rendimento real é de quase 6% (a conta exata dá 5,8%). Se te dá 3% com inflação de 4%, mesmo vendo números positivos no extrato, na verdade você está perdendo poder de compra.

O que move a inflação

• Demanda: se pessoas e empresas querem comprar mais do que a economia produz, os preços sobem.
• Custos: se sobem a energia, os alimentos ou o dólar, as empresas repassam esses custos aos preços.
• Expectativas: se todos esperam que os preços subam, pedem aumentos e ajustam preços antecipadamente.

O Banco do México (Banxico) tem como mandato manter a inflação baixa e estável; sua meta é 3% ao ano, com uma margem de um ponto para cima ou para baixo. Sua principal ferramenta é a taxa de juros: quando a inflação sobe, costuma subir a taxa para esfriar o consumo. Vemos isso na lição de taxas de juros.

Como um investimento se protege da inflação

• Instrumentos atrelados à inflação: no México existem os Udibonos, títulos do governo em UDIS, uma unidade que sobe com a inflação.
• Ações: no longo prazo, muitas empresas conseguem subir preços com a inflação, e seus lucros e valor tendem a crescer. No curto prazo, a inflação alta pode prejudicar a bolsa.
• Renda fixa de curto prazo: CETES de poucos dias são renovados à taxa vigente, que costuma subir quando a inflação sobe.

Tudo nesta seção é educativo: explica como investir funciona, não diz o que comprar.