CETES: o ponto de partida da renda fixa no México
Os CETES são empréstimos de curto prazo que você faz ao governo do México. São a referência da renda fixa no país: o que são, como se calculam e para que servem.
Na renda fixa você empresta dinheiro e em troca recebe juros num prazo conhecido. Tem esse nome porque, se você mantiver até o vencimento, sabe desde o início quanto vai receber. Os CETES (Certificados da Tesouraria da Federação) são o instrumento de renda fixa mais conhecido do México.
O que é um CETE
É um título de dívida emitido pelo Governo Federal por meio da Secretaria da Fazenda, e o Banxico o coloca em leilões toda semana. Cada CETE tem um valor nominal de $10 pago no vencimento. Você não o compra por $10: compra com desconto, um pouco mais barato, e a diferença é o seu ganho.
Ganho no prazo ≈ investimento × taxa anual × dias ÷ 360
A taxa dos CETES é sempre expressa ao ano, mesmo que o prazo seja de 28 dias. Por isso, em 28 dias você não ganha 10%, e sim a parte proporcional: 10% × 28 ÷ 360 ≈ 0,78%.
Prazos e reinvestimento
Os CETES são emitidos a 28, 91, 182 e 364 dias (e às vezes a prazos mais longos). Com mais prazo, a taxa pode ser maior ou menor conforme o que o mercado espera das taxas de juros. No vencimento, você pode pedir que sejam reinvestidos automaticamente; assim os juros também geram juros.
| Prazo | Vantagem | A considerar |
|---|---|---|
| 28 dias | Você recupera o dinheiro rápido e se ajusta logo se as taxas subirem | Se as taxas caírem, o próximo reinvestimento paga menos |
| 91 e 182 dias | Meio-termo | O dinheiro fica comprometido por mais tempo |
| 364 dias | Você fixa a taxa por um ano | Se vender antes, pode valer um pouco menos |
Quão seguros são
São considerados o investimento de menor risco em pesos, porque são garantidos pelo Governo Federal, que pode cobrar impostos e emitir moeda. Isso não os torna perfeitos: seu rendimento real pode ser baixo se a inflação subir, e se você vender antes do vencimento recebe o preço do dia. Mas o risco de não receber seus $10 no vencimento é muito baixo.
Como se compram
- Cetesdirecto: a plataforma do governo para comprar CETES e outros títulos sem intermediários, a partir de $100 e sem taxas.
- Corretoras e bancos: também os oferecem, às vezes junto com outros instrumentos; verifique as taxas.
- Fundos de renda fixa: fundos que investem em CETES e outros títulos; têm liquidez diária, mas cobram taxa.
Para que se usam
- Para a reserva de emergência e metas de curto prazo, pelo baixo risco.
- Como a parte estável de uma carteira, que amortece as quedas das ações.
- Como referência: se um instrumento com mais risco não promete bem mais que os CETES, talvez o risco extra não valha a pena.
Impostos
Os juros dos CETES pagam ISR. A instituição faz uma retenção anual sobre o capital investido, com uma taxa fixada a cada ano pela Lei de Receitas da Federação, e na declaração anual se acumula o juro real (o que supera a inflação). Vemos isso na lição de impostos.
Teste o que você aprendeu
1. Qual é o valor nominal de um CETE pago no vencimento?
- $1
- $10
- $100
Ver a resposta
$10. Compra-se abaixo de $10 e no vencimento pagam-se $10.
2. Um CETE de 28 dias paga 10% ao ano. Quanto você ganha, mais ou menos, nesses 28 dias?
- 10%
- 0,78%
- 2,8%
Ver a resposta
0,78%. 10% × 28 ÷ 360 ≈ 0,78%.
3. Quem garante os CETES?
- Um banco privado
- O Governo Federal
- A Bolsa Mexicana de Valores
Ver a resposta
O Governo Federal. São dívida do Governo Federal; por isso são considerados de risco muito baixo.
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Tudo nesta seção é educativo: explica como investir funciona, não diz o que comprar.