CETES: el punto de partida de la renta fija en México
Los CETES son préstamos de corto plazo que le haces al gobierno de México. Son la referencia de la renta fija en el país: qué son, cómo se calculan y para qué sirven.
En la renta fija tú prestas dinero y a cambio recibes intereses en un plazo conocido. Se llama así porque, si la mantienes hasta el vencimiento, sabes desde el inicio cuánto vas a recibir. Los CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación) son el instrumento de renta fija más conocido de México.
Qué es un CETE
Es un título de deuda que emite el Gobierno Federal a través de la Secretaría de Hacienda, y Banxico lo coloca en subastas cada semana. Cada CETE tiene un valor nominal de $10 que se paga al vencimiento. Tú no lo compras en $10: lo compras a descuento, un poco más barato, y la diferencia es tu ganancia.
Ganancia en el plazo ≈ inversión × tasa anual × días ÷ 360
La tasa de los CETES siempre se expresa anual, aunque el plazo sea de 28 días. Por eso, en 28 días no ganas 10%, sino la parte proporcional: 10% × 28 ÷ 360 ≈ 0.78%.
Plazos y reinversión
Los CETES se emiten a 28, 91, 182 y 364 días (y a veces a plazos más largos). A más plazo, la tasa puede ser mayor o menor según lo que el mercado espere de las tasas de interés. Al vencer, puedes pedir que se reinviertan automáticamente; así el interés también genera interés.
| Plazo | Ventaja | A considerar |
|---|---|---|
| 28 días | Recuperas el dinero rápido y te ajustas pronto si suben las tasas | Si bajan las tasas, la siguiente reinversión paga menos |
| 91 y 182 días | Punto medio | El dinero queda comprometido más tiempo |
| 364 días | Fijas la tasa por un año | Si lo vendes antes, puede valer un poco menos |
Qué tan seguros son
Se consideran la inversión de menor riesgo en pesos, porque los respalda el Gobierno Federal, que puede cobrar impuestos y emitir moneda. Eso no los hace perfectos: su rendimiento real puede ser bajo si la inflación sube, y si los vendes antes del vencimiento recibes el precio de ese día. Pero el riesgo de no recibir tus $10 al vencimiento es muy bajo.
Cómo se compran
- Cetesdirecto: la plataforma del gobierno para comprar CETES y otros bonos sin intermediarios, desde $100 y sin comisiones.
- Casas de bolsa y bancos: también los ofrecen, a veces junto con otros instrumentos; revisa sus comisiones.
- Fondos de deuda: fondos que invierten en CETES y otros bonos; tienen liquidez diaria pero cobran comisión.
Para qué se usan
- Para el fondo de emergencia y metas de corto plazo, por su bajo riesgo.
- Como la parte estable de un portafolio, que amortigua las caídas de las acciones.
- Como referencia: si un instrumento con más riesgo no promete bastante más que los CETES, quizá no valga la pena el riesgo extra.
Impuestos
Los intereses de los CETES pagan ISR. La institución hace una retención anual sobre el capital invertido, con una tasa que fija cada año la Ley de Ingresos de la Federación, y en tu declaración anual se acumula el interés real (el que supera la inflación). Lo vemos en la lección de impuestos.
Pon a prueba lo que aprendiste
1. ¿Cuál es el valor nominal de un CETE que se paga al vencimiento?
- $1
- $10
- $100
Ver la respuesta
$10. Se compra por debajo de $10 y al vencimiento se pagan $10.
2. Un CETE a 28 días paga 10% anual. ¿Cuánto ganas, más o menos, en esos 28 días?
- 10%
- 0.78%
- 2.8%
Ver la respuesta
0.78%. 10% × 28 ÷ 360 ≈ 0.78%.
3. ¿Quién respalda a los CETES?
- Un banco privado
- El Gobierno Federal
- La Bolsa Mexicana de Valores
Ver la respuesta
El Gobierno Federal. Son deuda del Gobierno Federal; por eso se consideran de muy bajo riesgo.
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