Le dollar et vos placements : le taux de change

Si vous investissez dans des actions américaines, votre résultat en pesos dépend de deux choses : ce que fait l'action et ce que fait le dollar. Comment les séparer et à quoi s'attendre.

Quand vous achetez une action américaine, même en pesos via le SIC, vous détenez en réalité un actif en dollars. Votre gain ou votre perte en pesos dépend de deux mouvements : le cours de l'action en dollars et le taux de change (combien de pesos coûte un dollar).

Comment ils se combinent

Résultat en pesos ≈ (1 + variation de l'action en dollars) × (1 + variation du dollar) − 1

Si l'action monte de 10 % en dollars et que le dollar monte de 5 % face au peso, vous gagnez environ 15,5 % en pesos. Si l'action monte de 10 % mais que le dollar baisse de 5 %, vous ne gagnez que 4,5 %.

Ce qui fait bouger le peso

• L'écart de taux : si Banxico rémunère bien plus que la Fed, le peso attire les investissements et tend à se renforcer.
• L'aversion au risque : en période de peur mondiale, les investisseurs ont tendance à chercher le dollar et le peso s'affaiblit.
• Le commerce et les envois de fonds : les exportations, le tourisme et les envois de fonds des émigrés font entrer des dollars dans le pays.
• L'actualité politique et économique du Mexique et des États-Unis.

Une couverture naturelle

Une chose que beaucoup ne remarquent pas : lors des crises mondiales, les actions ont tendance à baisser et le peso à s'affaiblir. Si vous détenez des actions américaines, la hausse du dollar amortit une partie de la chute en pesos. À l'inverse, dans les périodes calmes avec un peso fort, vos gains en pesos peuvent être inférieurs à vos gains en dollars.

Faut-il avoir des placements en dollars ?

Beaucoup de personnes au Mexique gardent une partie de leurs placements en dollars pour diversifier leur devise, surtout si une partie de leurs dépenses est liée au dollar (voyages, études, produits importés). Ce n'est pas parier sur la hausse du dollar : c'est ne pas dépendre d'une seule monnaie.

Le taux de change qu'on vous applique

Quand vous convertissez des pesos en dollars, l'établissement vous applique un taux un peu moins bon que le taux de référence : cet écart est un coût. Au SIC, le taux de change est intégré au prix en pesos. Si vous utilisez un courtier étranger, comparez ce qu'il facture pour convertir et pour virer.

Impôts et taux de change

Pour l'impôt sur le revenu mexicain (ISR), les gains se calculent en pesos. Cela signifie qu'un gain venu uniquement du dollar compte aussi comme un gain. Au SIC, la maison de courtage le calcule pour vous dans votre relevé.

Tout dans cette section est pédagogique : on explique comment fonctionne l'investissement, sans dire quoi acheter.