Dividendos: cómo funcionan y qué revisar
Los dividendos son la parte de las utilidades que una empresa reparte a sus accionistas. Cómo se calculan, qué fechas importan y por qué un dividendo alto no siempre es buena señal.
Cuando una empresa gana dinero puede hacer varias cosas con él: reinvertirlo para crecer, pagar deuda, recomprar sus propias acciones o repartirlo entre sus accionistas. Esa última parte es el dividendo. En EE.UU. muchas empresas pagan cada trimestre; en México suele ser una o dos veces al año.
Rendimiento por dividendo
Rendimiento por dividendo = dividendo anual por acción ÷ precio de la acción
Las fechas que importan
| Fecha | Qué pasa |
|---|---|
| Anuncio | La empresa anuncia cuánto pagará y cuándo |
| Fecha ex-dividendo | Desde este día, quien compra la acción ya no recibe ese dividendo |
| Fecha de registro | La empresa revisa quiénes son sus accionistas |
| Fecha de pago | El dinero llega a tu cuenta |
Para recibir el dividendo debes tener la acción antes de la fecha ex-dividendo. Ese día, el precio de la acción suele bajar aproximadamente lo que vale el dividendo: el dinero sale de la empresa y llega a tu bolsillo, así que no es una ganancia "gratis".
La tasa de reparto (payout)
Tasa de reparto = dividendo por acción ÷ utilidad por acción
Si una empresa gana $20 por acción y paga $8, reparte 40% de sus utilidades. Un payout moderado deja espacio para mantener el dividendo en años malos. Si una empresa reparte más de lo que gana (payout de más de 100%), está usando ahorros o deuda para pagar, y eso no puede durar para siempre.
Por qué un dividendo muy alto puede ser una alerta
Un rendimiento por dividendo de 10% puede verse atractivo, pero a veces es alto porque el precio ya cayó mucho: el mercado espera que la empresa recorte el dividendo. A esto se le llama "trampa de dividendo". Antes de dejarte llevar por el porcentaje, revisa:
- Que la empresa genere suficiente flujo de efectivo para pagarlo.
- Su historial: ¿lo ha mantenido o subido durante años, incluso en crisis?
- Su deuda: una empresa muy endeudada puede tener que recortarlo.
- Su payout: si es muy alto, hay menos margen.
Reinvertir dividendos
Si en lugar de gastar tus dividendos compras más acciones, esas acciones también pagarán dividendos: es interés compuesto aplicado a la bolsa. Algunos brokers lo hacen en automático (DRIP); con los ETFs "de acumulación", el fondo reinvierte por ti.
Impuestos de los dividendos
En México, las personas físicas pagan una retención adicional de 10% sobre los dividendos de empresas. En acciones de EE.UU., además, EE.UU. retiene 10% si tienes el formato W-8BEN (30% sin él). Lo vemos en la lección de impuestos.
Pon a prueba lo que aprendiste
1. Una acción de $200 paga $6 al año. ¿Cuál es su rendimiento por dividendo?
- 3%
- 6%
- 12%
Ver la respuesta
3%. 6 ÷ 200 = 3%.
2. ¿Qué pasa si compras la acción en la fecha ex-dividendo?
- Recibes el dividendo doble
- Ya no recibes ese dividendo
- La empresa te paga antes
Ver la respuesta
Ya no recibes ese dividendo. Hay que tenerla antes de esa fecha.
3. Una empresa paga más dividendo del que gana (payout de 130%). ¿Qué indica?
- Que el dividendo es muy sólido
- Que quizá no pueda sostenerlo
- Nada importante
Ver la respuesta
Que quizá no pueda sostenerlo. Está pagando con ahorros o deuda.
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